China can endure much more pain

The American economy flourishes. President Donald Trump puts all US prosperity at risk in his fight against China.

The American economy flourishes. Every week a figure becomes available that president Donald Trump proudly shares with his electorate via Twitter: the lowest unemployment rate in fifty years, a record for the Russell 2000 – a stock index with smaller, nationally operating companies – or, as at the end of last week, there is unprecedented optimism in the economy.

US China flagsThe tax reduction agreed at the end of last year works wonders. Although ‘wonders’? Every well-functioning economy goes through the roof with a budget stimulus of 5% of gross domestic product. Anyway, the White House, which can look forward with great confidence to the November elections, will think: who can defy me?

It explains why Trump has declined the recent Chinese offer to buy $ 70 billion of additional US energy and agricultural products in exchange for not imposing his tariffs. He could have told his constituents that Beijing had given in to his pressure, but instead he doubled up his efforts. Already he has put forward $ 450 billion in tariffs. China responded by withdrawing its offer and announcing equally burdensome countermeasures.

Lees verder

Spanje verdient promotie

Toch goed dat Donald Trump bestaat, dacht ik begin vorige week. Een paar dagen eerder had ik op het punt gestaan een ronkend verhaal te schrijven over Spanje. Dat zou dan wellicht precies de krant hebben gehaald op de dag dat Italië de eurocrisis deed opleven en Spanje besmette.

Afbeeldingsresultaat voor spain flagGelukkig slokte de Amerikaanse president net op tijd mijn aandacht op met een nieuwe stap in zijn handelscampagne tegen de rest van de wereld. Een totaal verkeerd getimed stuk bleef u dus bespaard.

Ik was op het Spaanse spoor gezet door een vermogensbeheerder van Amundi, die op Bloomberg TV zeer positief over Spaanse leningen sprak, onder meer vanwege de verhoging van de ratings voor Spaanse schuld door zowel S&P, als Moody’s en Fitch. Toevallig kreeg ik vervolgens een notitie toegestuurd van Rebecca Braeu van BNY Mellon, waarin ze stelde dat Spanje een promotie verdient. Het land is geen periferie meer, het behoort inmiddels tot de semikern, net als Frankrijk en België. Lees verder